中國移動2022年年報出爐！

　　3月23日，中國移動發布2022年年度報告，2022年實現營運收入為9373億元，同比增長10.5%。公司股東應占利潤為1254.59億元(相當于日賺3.44億)，同比增長8%，每股盈利為5.88元。數字化轉型收入成公司收入增長的第一引擎。董事會建議2022年全年派息率為67%，此前，公司還表示2023年以現金方式分配的利潤逐步提升至當年公司股東應占利潤的70%以上。

　　在3月23日晚的業績說明會上，中國移動董事長楊杰展望2023年，收入規�；驅⒊�萬億，利潤規�？赡艹蔀楣�司有史以來最高的一年。同時，還透露在人工智能領域已經有了四方面布局。

　　今年以來，中國移動、中國電信、中國聯通股價區間累計漲幅分別超37%、64%、28%。機構普遍認為，包括國企改革、數字經濟等利好政策漸次釋放，疊加運營商自身業績的持續向好以及中國特色估值體系的倡導，低估值、高分紅、占據國家重要基礎性產業的電信運營商將迎來估值的持續重塑。

　　日凈賺3.44億，派息率將達67%

　　3月23日，中國移動發布2022年年度報告，2022年實現營運收入為9373億元，同比增長10.5%。公司股東應占利潤為1254.59億元(相當于日賺3.44億)，同比增長8%，每股盈利為5.88元。

　　董事會建議2022年全年派息率為67%，向全體股東派發截至2022年12月31日止年度末期股息每股2.21港元(含稅)，連同已派發的中期股息每股2.20港元(含稅)，2022年全年股息為每股4.41港元，同比增長8.6%。截至2023年3月22日，公司股份總數213.67億股，合計擬派發末期股息472.21億港元(含稅)。

　　財報顯示，2022年，數字化轉型收入對中國移動通信服務收入增量貢獻達到79.6%，占通信服務收入比提升至25.6%，是公司收入增長的第一引擎。其中，行業數字化方面，DICT(大數據、信息技術、通信技術融合產業)收入同比增長38.8%，達到人民幣864億元，其中大數據收入增長96.1%，達到32億元，5G專網收入增長107.4%，達到26億元。個人和家庭數字化方面，智慧家庭增值業務收入同比增長43.4%，達到297億元；數字內容收入、金融科技收入分別增長27.2%和79.9%。

　　值得注意的是，中國移動董事長楊杰在3月23日晚間的業績說明會上表示：“今年在關鍵業績上我們明確要實現兩個突破，一是收入規模超萬億，我想，不出意外的話應該沒有任何問題，增長可能不到7%；第二，利潤規模2023年可能成為公司有史以來最高的一年，(且)未來2-3年公司將延續發展態勢，保持收入利潤良好增長。”

　　關于人工智能方面的布局，楊杰表示，中國移動在生成式AI方面已經有了四方面布局：“一是我們現在已經構筑了算力網絡，一定會在AI算力方面發揮巨大作用；二是已經有NLP、深度學習、機器視覺等各方面的能力，去年已經有了30多億元的變現；三是數據方面的優勢；四是在運維和客服方面已經實現了AI的廣泛運用。”

　　距離“股王”僅一步之遙

　　市場方面，中國移動A股年內走勢強勁，3月16日盤中一度創下109.24元/股的新高。3月17日收盤，中國移動報收101.1元/股。

　　隨后，中國移動股價出現回調，截至3月23日，報收93.08元/股，總市值為1.99萬億。

　　國信證券此前發布52頁深度報告表示，數字經濟蓬勃發展，中國移動是數字經濟領軍企業。數字化產業和產業數字化均為數字經濟重要部分，公司主營個人、家庭、政企、新興業務均深度參與數字化產業和產業數字化業務，四大業務均衡發展。運營商為數字經濟護航，公司政企業務快速增長。數字經濟政策頻出，政企對云計算、IDC、大數據業務需求旺盛，行業蓬勃發展。公司重視研發創新，構建“連接+算力+能力”新型基礎設施，助政企業務厚積薄發。公司堅持技術創新，5G基站全球規模最大、技術領先，研發費用投入領先同行。

　　電信運營商迎來估值的持續重塑

　　至此，三大運營商均已披露2022年年報。

　　3月22日，中國電信披露2022年年度報告顯示，2022年中國電信營業收入4749.67億元，同比增加9.4%；其中服務收入4349億元，同比增長8.0%，剔除2021年出售附屬公司的收入影響后，同比增8.1%，連續十年保持增長。歸屬于母公司股東的凈利潤275.93億元，同比增加6.3%。

　　3月8日，中國聯通披露2022年年度報告顯示，2022年中國聯通營業收入3549.44億元，同比增加8.3%，增速創近9年新高；其中主營業務收入3193.48億元，同比增長7.8%。歸屬于母公司股東的凈利潤72.99億元，同比增加15.8%，在剔除非經營性損益后，凈利潤規模創公司上市以來新高。

　　股價方面，今年以來，中國移動、中國電信、中國聯通股價區間累計漲幅分別超37%、64%、28%。

　　機構普遍認為，包括國企改革、數字經濟等利好政策漸次釋放，疊加運營商自身業績的持續向好以及中國特色估值體系的倡導，低估值、高分紅、占據國家重要基礎性產業的電信運營商將迎來估值的持續重塑。

　　中泰證券研報，當前國內運營商PB低于海外頭部運營商，云業務等新興業務價值被低估，隨著數據要素產業化開啟，運營商作為數據資源最豐富的央企之一，數據價值有待挖掘。投資策略與重點關注：5G進入后周期運營商資本開支營收占比將逐步下降，數字經濟時代，運營商TOB業務打開新成長空間，同時不斷提升分紅比例，業績與估值有望迎來雙升。持續看好運營商新興業務(云、大、物等)發展空間，整體估值有望進一步重塑。

　　東方基金指出，基礎設施逐步為數字經濟發展提供服務，運營商將由原來的網絡建設方、設備采購方演變為數字基礎服務提供方，憑借自身優秀的ICT能力、領先的算力網絡及海量數據要素資源，有望成為AI算力時代的“賣水者”，或與市場對運營商傳統商業邏輯的普遍認知存在預期差，其市場價值有望獲得重估。